Replikacja indeksu
Sposób, w jaki fundusz indeksowy odwzorowuje wynik indeksu: kupując wszystkie papiery z indeksu, ich reprezentatywną część albo przez umowę z instytucją finansową.
Inaczej: odwzorowanie indeksu
Fundusz indeksowy stara się osiągnąć wynik zbliżony do indeksu, ale może to zrobić na kilka sposobów. Replikacja fizyczna pełna: fundusz kupuje wszystkie papiery z indeksu w odpowiednich proporcjach. Replikacja fizyczna przez próbę: kupuje tylko reprezentatywną część, na przykład kilka tysięcy z kilku tysięcy spółek indeksu światowego. Replikacja syntetyczna: fundusz nie musi posiadać papierów z indeksu, tylko zawiera umowę z instytucją finansową, która dostarcza mu wynik indeksu w zamian za wynik innego portfela.
To jak trzy sposoby na tę samą zupę według przepisu: ze wszystkich składników, z najważniejszych albo zamówiona z lokalu. Smak ma być ten sam, ale ryzyko po drodze jest inne. Przy umowie z instytucją dochodzi pytanie, co się stanie, jeśli ona nie dostarczy tego, co obiecała.
Ma to znaczenie, gdy sprawdzasz, co dokładnie stoi za twoimi jednostkami. Unijne zasady ograniczają zaangażowanie funduszu wobec jednego kontrahenta i wymagają zabezpieczenia umowy, a fundusze fizyczne z kolei często pożyczają posiadane akcje innym instytucjom. Żadna metoda nie jest z góry bezpieczna ani podejrzana; tę, którą stosuje konkretny fundusz, znajdziesz w jego dokumencie KID. Więcej w tekście ETF — co naprawdę masz na rachunku?.
